Mercados de derivados simulación con opciones financieras

Abstract

El estudio de los derivados financieros tiene sus orígenes en el siglo XVII cuando se negociaban contratos financieros cuyos activos subyacentes eran el arroz y el aceite de oliva. Pero es a partir del siglo XIX cuando surgen en EEUU los primeros mercados formales de productos derivados, ampliándose su utilización a otros países y creándose mercados organizados sobre distintas mercancías y activos financieros. La década de 1970 fue propicia para la evolución de los mercados organizados de derivados, debido a la inestabilidad política y económica que incrementó la volatilidad en los tipos de cambio y en las tasas de interés. La mayor ventaja que ofrecen los instrumentos derivados es el apalancamiento, así como la posibilidad de que los agentes económicos pueden eliminar los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés y de precio de mercado, transfiriendo el riesgo a una contraparte. También son utilizados como estrategia de especulación y para aprovechar oportunidades de arbitraje. En Venezuela se implementó en el año 1997 la Cámara de Compensación de Futuros y Opciones Financieras (CACOFV) supervisado por la Comisión Nacional de Valores. Esta experiencia no fue provechosa debido a la falta de liquidez causada principalmente por el desconocimiento por parte del mercado. En este sentido, se señala que las universidades venezolanas no incluyen en sus pensum de estudio temas relacionados con los mercados de derivados que permitan formar las bases teóricas referente a este tema. Si bien el mercado de derivado no es compatible con un sistema de control de cambio, podría plantearse en un futuro las condiciones adecuadas para que se reactive las actividades de la CACOFV. En esta investigación además de profundizar en los fundamentos teóricos de los mercados de derivados y de las opciones financieras, se plantean ejercicios bajo la técnica de simulación utilizando una cuenta virtual de un bróker on line con datos en tiempo real, donde se demuestra la aplicación de este instrumento derivado utilizando como estrategia financiera: la cobertura de riesgo y la especulación